dburtsev (dburtsev) wrote,
dburtsev
dburtsev

Categories:

Что такое коронабонды, и почему они грозят расколом Евросоюза

Камнем преткновения стал вопрос об эмиссии никогда прежде не выпускавшихся совместных государственных облигаций (бондов) стран, перешедших на валюту евро - членов Европейского валютного союза (еврозоны). Сейчас такие долговые бумаги в СМИ для простоты стали называть "коронабондами"...
Спор этот идет уже десять лет, со времени долгового кризиса в еврозоне...
И вот теперь, в условиях пандемии коронавируса и вызванного ей гигантского экономического ущерба, вновь встал вопрос о выпуске совместных долговых бумаг. Накануне видеосаммита 26 марта это потребовали в письме председателю Европейского Совета (по сути дела президенту ЕС) Шарлю Мишелю главы государств и правительств девяти стран еврозоны - Бельгии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Португалии, Словении, Франции.
Принципиальным противником совместных бондов всегда была Германия, ее наиболее решительно поддерживают Австрия, Нидерланды, Финляндия, Эстония...
Это своего рода продолжение давнего спора "тевтонцев" и "латинцев" , "протестантского севера" и "католического юга" Европы о путях хозяйствования и ведения финансовых дел.
Канцлер ФРГ представляет государство, считающееся самым надежным должником в Европе. Премьер-министр Италии отстаивает интересы той европейской страны, у которой в еврозоне самый высокий (после Греции) государственный долг к ВВП, в два с лишним раза превышающий принятые в ЕС нормы. Однако в данный момент именно она больше всего страдает от коронавируса.
Поэтому вполне закономерный интерес Италии состоит сейчас в том, чтобы заимствовать необходимые для восстановления экономики деньги на наиболее выгодных условиях...
Италия, а также Испания, Франция и Греция особенно заинтересованы сейчас выпустить коронабонды вместе с Германией, Нидерландами и, скажем, Финляндией: в этом случае они смогут предлагать инвесторам меньший процент...
Но основная проблема даже не в этом. Через определенное время, например, через 10 лет, коронабонды надо будет погашать, иными словами, возвращать инвесторам всю взятую у них в долг сумму. А что, если к этому времени одна из стран-участниц выпуска совместных гособлигаций откажется платить? Потому что в ней, к примеру, к власти пришли популисты или радикалы, обещавшие это своим избирателям.
В таком случае возвращать долги за эту страну придется всем остальным, ведь иначе они допустят дефолт и потеряют свой рейтинг как оказавшиеся неплатежеспособными. А что, если от погашения или даже просто обслуживания совместных облигаций откажутся сразу несколько стран?..
С другой стороны, когда как не в час большой беды проявлять европейскую солидарность? Весьма показательна в этой связи позиция семи известных немецких экономистов, в прошлом выступавших против общеевропейских облигаций. Теперь же они опубликовали заявление в пользу одноразовой эмиссии коронабондов на 1000 миллиардов евро (8% ВВП еврозоны) с длительным сроком погашения...
Один из подписантов, глава Института немецкой экономики (IW) в Кельне профессор Михаэль Хютер (Michael Hüther), считает коронабонды "лакмусовой бумажкой европейской солидарности". Если помощь, предупредил он, "в конце концов окажут китайцы или, возможно, русские, распад Европейского Союза, по моей оценке, необратим. Если мы не стабилизируем Европу, пропадут и наши рынки".
https://www.dw.com/ru/%D1%87%D1%82%D0%BE-%D1%82%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%B5-%D0%BA%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%BD%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D1%8B-%D0%B8-%D0%BF%D0%BE%D1%87%D0%B5%D0%BC%D1%83-%D0%BE%D0%BD%D0%B8-%D0%B3%D1%80%D0%BE%D0%B7%D1%8F%D1%82-%D1%80%D0%B0%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%BC-%D0%B5%D0%B2%D1%80%D0%BE%D1%81%D0%BE%D1%8E%D0%B7%D0%B0/a-52998803
Tags: Германия, ЕС, Италия, долги, экономика
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    default userpic
    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments